今日，军工20股涨停，明天，股市要起风了？

全球经济阴霾下，A股上演惊天逆转

美国上周五股市暴跌的余波尚未散去，A股三大指数早盘低开，沪指一度逼近3560点关键支撑位，创业板指更是跌逾1%。纳斯达克指数2.24%的跌幅引发外资短暂抛售潮，市场悲观情绪弥漫。然而，戏剧性的一幕在上午9点40分上演：银行股突然强势拉升，紫金矿业、长江电力等权重股同步发力，仅用10分钟便扭转乾坤，沪指成功翻红。

午后，市场情绪彻底逆转，创业板指和深成指相继翻红，涨幅持续扩大。盘面数据更是令人惊叹：早盘近4000只股票下跌的局面，变成了3800只股票上涨；69只个股涨停，其中军工股独占20席，北方长龙、长城军工等纷纷涨停，展现出板块的压倒性优势。 这波上涨，得益于多重利好因素的叠加：商业航天领域“三天两发”的佳绩，星网集团密集发射卫星创下国内新纪录；福建舰入列进入攻坚阶段的消息持续发酵；央视罕见公开无侦-10无人机训练画面，凸显我国国防实力的提升。

然而，令人意外的是，当日成交量却萎缩近千亿元，全天成交额仅为1.5万亿元，创下5个交易日新低，显示出市场观望情绪浓厚。

领涨板块的高度集中进一步佐证了市场的谨慎。国防军工板块凭借压倒性优势领跑，其强势表现与军工AI订单的爆发式增长、军贸逻辑的重构以及全球军费开支进入上行周期密不可分。中无人机、航天彩虹等出口型公司，因其高毛利率（机构测算军贸毛利率比民用高出30%）而备受追捧。板块月成交额突破1.52万亿元，创历史新高，资金持续流入已达3个月。

值得关注的是，机器人概念股也在午后异军突起，浙江荣泰、日盈电子等封涨停。资金提前布局8月8日世界机器人大会，50家人形机器人企业将发布新品，特斯拉Optimus量产倒计时传闻也推高了市场预期，轻量化材料Peek和铝合金供应商因此受到追捧。

与此同时，贵金属板块强势反弹，国际金价逼近3400美元关口。美联储9月降息概率飙升至89%，花旗更是火线上调金价目标至3500美元。全球宽松预期急剧升温，美国7月非农就业数据仅增7.3万人，创去年10月以来最低，失业率升至4.2%，引发市场对经济衰退的担忧。前两月数据还被大幅下修25.8万，进一步加剧了这种担忧。美元指数应声下跌，人民币中间价调升101基点，北向资金午后回流21亿元。

内资托底力量也日益显性化，汇金等“国家队”持续增持银行股，农行股价创下历史新高。国债增值税新政刺激险资调仓换股，高股息资产配置需求激增。私募仓位升至78.47%，百亿私募加仓幅度最大，62%的机构满仓运作。政策利好密集释放，财政部宣布恢复征收新发国债利息增值税，存量国债因此受到抢筹。艾滋病疫苗研发突破也引爆医药股，中国疾控中心完成首个痘苗载体疫苗I期试验。液冷服务器标准落地，GB300方案带动单柜价值量提升30%，概念股集体冲高。

商业航天产业化加速，低轨卫星组网需求井喷，火箭发射频率创纪录，星网集团“三天两发”的节奏超预期，卫星制造端订单排至2026年，航天电子、北斗导航供应商批量涨停，产业链从题材炒作转向业绩驱动。海军装备更新周期启动，福建舰电磁弹射技术验证进入最后阶段，无人机作战体系首次公开披露，无侦-7、无侦-10同框画面暗示列装加速。

然而，市场仍存在隐忧。融资客成为短期多空指标，6月以来融资余额暴增2000亿元，逼近2万亿元关口，新易盛、中际旭创成为融资买入前两位，杠杆资金扎堆AI硬件赛道。但股票型ETF却遭遇大幅赎回，部分机构选择落袋为安。游资主导事件驱动，机器人大会倒计时4天，浙江荣泰获杭州帮爆买1.2亿元；液冷服务器龙头思泉新材游资接力，三日累计换手率达180%。军工连板股出现机构对决，北方长龙两机构买入1.8亿元，三机构抛售2.3亿元。散户情绪两极分化，早盘恐慌性抛售，午后跟风追涨军工中小盘股。

缩量暗示观望情绪浓厚，1.5万亿元成交额中近千亿元为尾盘突击买入。主力资金净流出收窄至13亿元，较前日397亿元大幅改善，抛压短期衰竭。量能决定反弹成色，若早盘成交未达5000亿元，则需警惕冲高回落。5日均线3592点成为强弱分水岭，站稳则开启新攻势，失守则可能回探3560点。军工板块持续性将成为市场风向标，需关注北方长龙、航天电子能否突破三板瓶颈。国债期货走势牵连红利股，若新规刺激债市抢筹延续，银行股或再度护盘。机器人大会预热行情启动，复牌股上纬新材表现将影响板块情绪。美国CPI数据公布前夜，贵金属板块波动率或加剧。